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| 通用汽車賺錢不靠賣車 90％利潤來自放貸 |
出處：pcauto |
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| [03-9-2 11:43] | 作者：徐蓉蓉 |
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 PCauto提醒您：天天有獎送 日日有財神--“看PCauto首頁文章 即點即中贏大獎”活動正在火爆進行中，趕快點擊進入參加！據最近出版的美國《商業周刊》報道，雖然經濟環境欠佳使汽車銷量下降，而且各公司之間的價格戰異常慘烈，通用汽車公司二季度仍實現了9．01億美元的利潤。其中汽車業務實現利潤8300萬美元，金融業務則實現利潤8．18億美元。 現在的通用看起來更像一家偶爾賣賣汽車的金融機構。ＧＭＡＣ作為通用的子公司，同時經營汽車貸款和抵押貸款，其一半利潤來自抵押貸款，特別是在線抵押貸款發展尤其迅猛。 美國聯邦住房抵押貸款公司日前發表的調查報告顯示，美國抵押貸款利率持續上升，30年期抵押貸款利率已升至一年來的最高水平。分析人士認為，抵押貸款利率上升可能對房地產市場產生一定的抑制作用，通用將不能再依賴發放抵押貸款獲利。ＧＭＡＣ董事長承認，公司的金融部門不能維持目前的貸款發放速度。摩根斯坦利則預計，通用下半年金融業務的利潤可能只有9．5億美元。 因為利率高、籌資難，通用將出售其商業抵押貸款部門，出售所得的15億美元收入用以充實養老金。二季度ＧＭＡＣ抵押貸款業務的總利潤為4．17億美元，其中商業抵押貸款業務的利潤就占1億美元。隨著住房抵押貸款再融資需求的降低，ＧＭＡＣ的贏利實際上更加倚重商業抵押貸款。沒有了商業抵押貸款業務，對通用的財務狀況而言無疑是“雪上加霜”。 贏利能力降低影響了通用汽車的信用等級。標準普爾去年將通用的信用級別降為ＢＢＢ級。降級提高了通用的籌資成本，進而侵蝕贏利能力，去年的降級就使ＧＭＡＣ的利潤減少2億美元。 在金融業務困難重重的情況下，通用汽車業務卻難以重挑大梁。二季度通用的汽車業務利潤較去年同期下降了12．17億美元。截至6月底，通用的汽車庫存高于正常水平21％。為消化庫存，通用決定削減第三季度6％的產量。摩根斯坦利預計，通用汽車業務三季度將虧損1．5億美元。通用首席財務官表示，雖然下半年經濟開始復蘇，但造成公司利潤減少的因素還在。 值得慶幸的是，全球汽車工業的前景看好。2004年和2005年通用新型轎車和卡車銷售占其總業務的比重將上升22％，汽車業務增長可望高于福特和豐田的增長速度。屆時，通用才能擺脫過分依賴金融業務的狀況。不過荷蘭銀行證券公司的分析員懷疑通用汽車部門能否及時贏利來彌補金融業務的萎縮，如果不能，通用汽車將面臨一段艱難時期。（經濟參考報）
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