蔚來(lái)汽車(chē)再度開(kāi)啟“吸金”模式！9月11日，蔚來(lái)發(fā)布公告，宣布完成10億美元股權(quán)發(fā)行定價(jià)，以每股5.57美元公開(kāi)發(fā)行美國(guó)存托憑證（ADR），并在香港以每股43.36港元發(fā)行A類普通股。據(jù)估算，此次融資規(guī)模最高可達(dá)約2.09億股，總金額或超50億元人民幣。

此次蔚來(lái)融資將主要用于智能電動(dòng)汽車(chē)核心技術(shù)研發(fā)、新平臺(tái)與新車(chē)型開(kāi)發(fā)、充換電網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)建，以及強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債表。盡管蔚來(lái)第二季度業(yè)績(jī)顯著回暖，營(yíng)收190.1億元，交付車(chē)輛超7.2萬(wàn)臺(tái)，毛利率回升至10%，現(xiàn)金儲(chǔ)備也增至272億元，但其上半年凈虧損仍高達(dá)120.32億元，創(chuàng)2019年以來(lái)同期最高。可以說(shuō)，蔚來(lái)的確仍在“燒錢(qián)換未來(lái)”。

不過(guò)隨著蔚來(lái)建立起從樂(lè)道L60到蔚來(lái)ES8的完整產(chǎn)品矩陣，市場(chǎng)認(rèn)可度也在提升，第三季度預(yù)計(jì)交付量將沖上9萬(wàn)臺(tái)。但高研發(fā)、重基建的運(yùn)營(yíng)模式，讓蔚來(lái)始終未能走出虧損困局。這次融資無(wú)疑是一場(chǎng)“及時(shí)雨”，既為四季度盈利目標(biāo)儲(chǔ)備彈藥，也為應(yīng)對(duì)接下來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)留出緩沖空間。

偵探總結(jié)

蔚來(lái)這次融資，說(shuō)意外也不意外。一邊是虧損高壓懸頂，一邊是換電站仍在瘋狂擴(kuò)建、新車(chē)密集推出，錢(qián)，永遠(yuǎn)是活下去的硬通貨。看得出來(lái)，蔚來(lái)在“長(zhǎng)期主義”和“短期生存”之間拼命找平衡。融資能緩解焦慮，但不能根治焦慮。智能電動(dòng)車(chē)賽道已進(jìn)入“熬贏”階段，蔚來(lái)用重資產(chǎn)、全棧自研筑起的護(hù)城河，到底是包袱還是壁壘，還得看接下來(lái)能不能實(shí)現(xiàn)真正自我造血。畢竟，資本市場(chǎng)可以陪你賭未來(lái)，但不能一直陪你虧下去。