小鵬汽車一季度凈虧損收窄，交付創新高

2025 年第一季度，小鵬汽車在市場上可謂大放異彩，不僅交付量創下新高，凈虧損也呈現出收窄態勢。

在交付數據方面，小鵬汽車一季度累計交付新車 94,008 臺，同比增長幅度高達 331%，環比增長 2.7%，這一成績遠超交付指引上限。3 月更是表現卓越，交付 33,205 臺，連續 5 個月突破 3 萬臺，成功刷新單月交付紀錄。爆款車型成為增長的主要驅動力。P7+效應顯著，3 月單月交付超 8,500 臺，訂單量突破 1 萬臺，成為 20 - 30 萬元中高端智能轎車市場的明星產品。MONA M03 在下沉市場也收獲頗豐，上市 7 個月累計交付超 10 萬臺，連續 4 個月交付量超 1.5 萬臺，以 15 萬元級價格實現 L2++級智駕功能，有力地對標了比亞迪秦 PLUS EV。

財務狀況上，小鵬汽車同樣有好消息傳來。預計營收實現 150 - 157 億元，同比增長 129.1% - 139.8%，交付量的大幅增長成為營收提升的關鍵因素。盡管汽車毛利率預計維持在 10%以上，但較 2024 年四季度的 14.4%有所下滑，主要是由于 MONA M03 等低價車型占比提升，不過供應鏈成本的優化（如電池采購“去寧德”等舉措）在一定程度上緩解了壓力。值得關注的是，凈虧損相比以往出現收窄。此前，2024 年凈虧損為 55.5 億元，而上年同期高達 94.4 億元。

小鵬汽車在經歷組織架構和供應鏈調整后，產品矩陣不斷豐富，G6、Mona M03、P7+等暢銷產品相繼推出。公司預測 2025 年交付量或比 2024 年增長一倍以上，有望開啟新車大周期，未來發展值得期待。2025 年，小鵬汽車憑借交付量創新高和凈虧損收窄的良好表現，為自身發展注入了強大動力，在競爭激烈的新能源汽車市場中邁出了堅實一步。